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有一种投资境界是等待

作者:王俊 日期:2018-01-28 点击:939

有一种投资境界是等待

        上帝有一天夜访一个股民并问他有什么愿望

        我想赚钱股民单刀直入地说

        上帝就掏出了一张中国A股的市盈率变化图给他看赚钱其实很简单看看这图你在绿色区域买入在红色区域卖出就稳赚了

        股民追问如果绿色区域永远不出现那该怎么办

        等待上帝答道

        A股历史平均市盈率走势

        此图揭示的规律屡试不爽——当市场处于20倍市盈率以下买入接近50倍市盈率卖出

        这幅简单的图表真正告诉了股民梦寐以求的如何才能简单真正地实现低买高卖耐心等待价值低估的时候一般也对应市场的低位区域买入后不折腾依旧是耐心等待估值泡沫的时候也就对应市场的高位并在疯狂中了结

        在熊市中买资产牛市中套现可惜很多股民都做反了他们把股市当成了游乐场频繁进进出出这就是市场始终脱不了一胜二平七输铁律的原因注定只有少数人能在市场中赚钱

        事实也证明08年底11年到14年的很长一段时间市场都给了股民很多机会只是当A股跌破2000点的时候有多少人愿意在这个历史性低点买进并耐心等待

        2005年以来A股市盈率走势图上证

        5100点时多数人其实知道创业板有很大泡沫赚钱不用排队等的诱惑还是让很多人飞蛾扑火一样投身其中哪怕知道这种火中取栗存在很大风险过把瘾就死和耐心等候的细水长流之间多数人会选择前者

        只有穿过时间的迷雾才能沉淀价值的意义市场有时候因为偏好不同甚至救市发神经而短暂的偏离价值有时候可能是几个月当然也可能是几年但是价值终将回归——这就是等待的意义

        投资的所有回报几乎都来自等待

        投资的最高境界是不投

        在我们一生的投资过程中我们真不需要每天都去做交易很多时候我们需要手持现金耐心等待由于市场交易群体的无理性在不确定的时间段内比如3至5年的周期里总会等到一个或者一些完美的高安全边际的时刻换句话说市场的无效性总会带来价值低估的机会此时就是你出手的时候就如非洲草原的狮子它在没有猎物的时候更多的是在草丛中慢慢的等很有耐心地观察周围情况直到猎物进入伏击范围才迅疾出手

        绝大多数投资者的资产都是在频繁的交易中损耗掉的因为他们怕踏空怕错过每一个似是而非的机会事实上即使你所有时候都踏空了你的收益还有0%要知道这个市场90%以上的股民长期来看是亏损的就凭0%的收益率你就可以进入成功的前10%

        耐心等待正确的时机可以最大程度增加我们投资成功的可能性你不用常常处于市场中像埃德温·利沃默在他的经典著作股票作手回忆录中说的华尔街的傻瓜认为他必须在所有时间都交易对于我而言从来不是我的思考替我赚大钱而是我的坐功明白了吗我一动不动地坐着

        著名投资者吉姆·罗杰斯对做交易时的耐心做了更生动的描述我只管等直到有钱躺在墙角我所要做的全部就是走过去把它捡起来换句话说除非他确定交易看起来简单得就像捡起地上的钱一样否则就什么也别做

        争即是不争不争即是争

        选择的机会越多失误的次数也就越多学习巴菲特投资理念的投资者很多但最重要的一点却被大多数人忽略了当对风险无把握时什么也不做只是等这也是他连续多年保持400多亿美元现金在手的原因

        一生只需选对一个伴侣只需选对一个企业只需富一次便已足够

        不需要等待的诱惑肯定是一粒毒药

        在希腊神话中有段关于塞壬女妖的记载传说中塞壬是河神埃克罗厄斯的女儿是从他的血液中诞生的美丽妖精因与缪斯比赛音乐落败而被缪斯拔去双翅使之无法飞翔失去翅膀后的塞壬只好在小亚细亚Asia Minor和巴尔干半岛Balkan Pen.一带的海岸线附近游弋塞壬用自己的歌喉使得过往的水手倾听失神航船触礁沉没也正是如此塞壬居住的小岛那一带海域早已堆满了受害者的白骨

        在希腊神话中只有两个人曾经抵受住了塞壬的诱惑平安度过海域一个是太阳神阿波罗之子俄尔普斯擅长竖琴的他用自己的琴声压倒了塞壬的歌声另外一个是特洛伊战争的英雄奥德修斯

        英雄奥德修斯率领船队经过墨西拿海峡的时候事先得知塞壬那令凡人无法抗拒的致命歌声奥德修斯遵循女神喀耳斯的忠告为了对付塞壬姐妹他采取了谨慎的防备措施船只还没驶到能听到歌声的地方奥德修斯就令人把他拴在桅杆上并吩咐手下的水手们用蜡把的耳朵塞住他还告诫他们通过死亡岛时不要理会他的命令和手势

        不久石岛就进入了他们的视线奥德修斯听到了迷人的歌声歌声如此令人神往他绝望地挣扎着要解除束缚并向随从叫喊着要他们驶向正在繁花茂盛的草地上唱歌的海妖姐妹但没人理他海员们驾驶船只一直向前直到最后再也听不到歌声这时他们才给奥德修斯松绑取出他们耳朵中的蜡这次塞壬海妖们算是白唱了歌三姐妹中的老大帕耳塞洛珀深深地爱慕着奥德修斯当他的船只走过后她就投海自尽了

        在牛市里无论是垃圾股还是绩优股都是鸡犬飞升的大量伴着概念急速上涨的垃圾股涨幅可能远远超过那些看似平平淡淡的绩优股他们就像是塞壬女妖勾魂的歌声诱惑者每一个航海员如果把持不住偏离了自己的方向最终的结果就可能是沦为女妖的腹中之餐在此前的牛市中创业板公司就是经典的塞壬2015年4月起当创业板指达到2600点左右的时候创业板指数PE就达到了90倍后面的疯狂更是令人咋舌创业板中一些基本面一般的公司接连创出了A股的天价股的记录全通教育安硕信息……部分公司的估值已经超过千倍数百倍PE的公司比比皆是这种随时加入随时都能抢钱的赚钱方式不仅已与价值等待无关而且是对时间对价值对等待最赤裸裸的羞辱与嘲讽

        尽管我也相信很多中小企业在资本市场的助力下基本面有了很大的改观而且乘着资本的翅膀也在造着更伟大的梦想但是急速泡沫化对于二级市场的投资者来说除了兑现你还真的以为一个美丽的泡泡能带着你飞向天堂

        创业板市盈率走势图

        投资并不是只争朝夕的游戏在证券投资领域勤劳热情奋发拼博进取等中华民族的传统美德往往不起作用有时候勤劳反而会加速破产证券投资需要的不是激情和勤奋需要的而是理性和耐心不需要等待的诱惑肯定是一粒毒药随时勾兑随时就能赴约和搞定的女人一定不是能给你带来幸福的妻子

        我是劝自己的朋友在创业板指2600点以后就完全不要参与了尽管错失了很多机会但是也在别的地方得到了更踏实的回报

        如果自己控制不了那请让别人给你绑上双手吧。 






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