作为主要都是投资于二级市场且都有可查证业绩的基金，阳光私募基金与公募基金相比在很多方面都有着显著差异，尤其体现在如下几个方面： 1）两者的盈利模式完全不同。公募基金根据所管理的基金规模提取管理费；阳光私募则主要依靠超额收益的业绩提成。这也决定了，对阳光私募来说，业绩是报酬的基础，必须追求稳定的，正的绝对收益，才能获得生存和发展； 2）在投资对象和范围上，阳光私募具有更大的灵活性。公募基金必须在相关法律法规允许的框架内设立和运作，在投资品种、投资比例、投资于基金类型的匹配上有严格的限制，比如在任何市场条件下的最低持仓都不得低于60%。而阳光私募的投资限制完全由协议约定，管理人可以在协议约定的范围内根据市场状况和自己的分析判断决定是否投资、投资比例等，更加灵活地应对市场变动。 3）产品的设立方式和信息披露要求不同。公募基金对产品设立和信息披露有着严格的限定和要求。但阳光私募的设立受法律限制较少，对信息披露的要求相对较低，可以与特定投资者私下约定信息披露的要求、时间、方式等，具有较强的保密性。 相同点比较 公募基金 阳光私募基金 运作模式 集合资金运作 集合资金运作 资金安全性 引入商业银行资金托管制度 引入商业银行资金托管制度 主要风险 市场风险 市场风险 基金经理投资水准风险 投资顾问投资水准风险 风险承担 不承诺收益，由基金购买者承担亏损风险 不承诺收益，由委托人承担亏损风险 不同点比较 公募基金 阳光私募基金 客户对象与募集方式 面向普通投资者采取公开募集方式 面向特定高端投资者定向募集 最低资金门槛 1000元 100万元 费率结构与激励机制 通常按资产规模收取管理费，基金经理不能认购。 通常收取业绩绩效费，一般为净收益的20%-30%，投资顾问通常认购。 浮动管理费 无 一般为正收益的20% 投资策略 在投资方式、仓位比例、杠杆比率、卖空比例及投资分散度方面有较严格的限制。 通常限制较少，存在较大的管理自由度和投资多样性。 流动性 流动性非常高，允许投资者每日申购或赎回 通常按季或月认购赎回，存在锁定期，不一定保证资产高流动性。 排名压力 面临周期较短、较为频繁的基金排名压力。 无短期排名压力，通常专注于长期投资。 收益风险状况 与指数关联度高，追求相对收益。 与指数关联度较低，追求绝对收益。
